Nordea: Maersk kan blive fortid på børsen
A.P. Møller - Maersk kan inden for en kort årrække blive fortid som en børsnoteret virksomhed. Det mener Nordea kan være et scenarie på lidt længere sigt, da det ifølge banken vil give A.P. Møller - Maersk ro til at omdanne selskabet til en rendyrket transport- og logistikvirksomhed. Sydbank tvivler.
Nordea peger i en analyse af A.P. Møller - Maersk på, at den nuværende lave aktiekurs kan ses som et godt udgangspunkt for A.P. Møller Holding til at købe resten af aktierne. Selskabet ejer i forvejen over 53 pct. af aktierne, skriver aktierådgiver Jesper Bamberger i en analyse ifølge Børsen.
Aktien er faldet med 35 pct. siden toppen i 2017 og hvis Maersk bruger de mange milliarder fra frasalget af olieaktiviteterne til at tilbagekøbe egne aktier, kan det øge det familieejede A.P. Møller Holdings ejerandel til 67 pct.
Og så vil det ifølge Nordea være overkommeligt at købe de resterende aktionærer ud og afnotere selskabet.
Fordelen ved afnoteringen skulle ifølge Nordea være, at transformationen af virksomheden tager mange år, mens aktiemarkedet har et mere kortsigtet fokus. Analytikeren understreger, at han ikke ser afnoteringen ske på den korte bane.
Aktieanalytiker Morten Imsgard i Sydbank siger til Maritime Danmark, at han "godt kan følge tankegangen" i Nordea-analysen.
"Der er ingen tvivl om, at A.P. Møller - Maersk er i en fase hvor selskabet skal finde sig selv og lave en transition, der er den største i virksomhedens historie, og hvor de positive resultater kan have lange udsigter. Det flugter dårligt med at være børsnoteret, hvor man også skal levere på den korte bane," siger Imsgard.
Men han tror alligevel ikke på, at Maersk-aktien bliver afnoteret.
"Hvis man virkelig ville satse på at tage fuldt ejerskab af det fortsættende Maersk, tror jeg ikke, at man havde købt Maersk Tankers," siger Sydbank-analytikeren.
Han tror mere på, at A.P. Møller - Maersk vil bruge provenuet fra salget af selskaberne i energi-divisionen til nye opkøb.
"Jeg har ikke lavet en særlig analyse af, om Maersk-familien overhovedet ville have mulighed for at tilbagekøbe alle aktierne. Det ville de måske nok. Men så ville de ikke kunne bruge pengene på den transition af virksomheden, som fortsat er meget kapitalkrævende," siger han.
Maersk-aktien blev i juli i fjor handlet til kurs 13.430. I dag ligger kursen omkring 9.400 kr. for en a-aktie.
Redaktionen
