Finanshus i voldsom opjustering af Maersk
Finanshuset Jefferies forventer i en ny analyse, at Maersk for hele året 2021 vil hente en driftsindtjening før finansielle udgifter og afskrivninger på ikke mindre end 14,47 mia. dollar - svarende til 91 mia. kr. Det er en halv gang mere end det tidligere estimat.
Foto: Maersk..
Med i analysen følger en forstærket købsanbefaling af aktien, der får løftet kursmålet med 500 kr. til 16.500.
Aktien handles i øjeblikket til kurs 13.250 kr.
Jefferies forudser, at 1. kvartal bliver gyldent for Maersk, drevet af de høje fragtrater med et EBITDA på 4,2 mia. dollar eller 1,5 mia. dollar mere end rekorden fra 4. kvartal i fjor.
Opjusteringen begrundes med, at fragtraterne har været modstandsdygtige over for det kinesiske nytår og forventes at holde niveauet gennem 2. kvartal. Men herefter vil situationen normalisere sig, forventer finanshuset, der forudser, at Maersk´s driftsindtjening vil falde med 33 pct. i 2022.
Men resultatet er særdeles afhængig af fragtraterne, hvor en ændring på 5 pct. alt andet lige vil føre til en ændring i EBITDA-indtjeningen på 1,3 mia. dollar.
I forhold til aktiekursen vurderer Jefferies, at Maersk-aktien er undervurderet
- ikke mindst i forhold til tyske Hapag-Lloyd. Den aktie handles til 8,1 gange EBITDA-indtjeningen i 2022, mens Maersk-aktien handles til 4,9 gange indtjeningen.
På den baggrund sænker Jefferies anbefalingen for det tyske rederi fra “køb” til “underperform”, skriver Euroinvestor.
Kilde: Euroinvestor.
