Maersk-overskud falder tungt men indtjeningen er bedre end forventet

A.P. Møller - Maersk kom ud af første kvartal 2026 med faldende indtjening, selv om volumen steg på tværs af forretningen. EBITDA landede på 1,8 mia. dollar mod 2,7 mia. i samme kvartal året før, mens EBIT faldt til 340 mio. dollar fra 1,3 mia. dollar.

Det er et voldsomt fald i forhold til i fjor, men alligevel bedre end analytikernes forventninger.

Ifølge estimater indhentet af Visible Alpha for Mærsk, var der bredt set forventning om et EBITDA-resultat på 1,66 mia. dollar og EBIT-resultat på 170 mio. dollar,” skriver Børsen.

Omsætningen faldt med 2,6 pct. til 13,0 mia. dollar, primært som følge af lavere fragtrater i Ocean-segmentet. Her trak et fald i raterne på 14 pct. indtjeningen ned, og segmentet endte med et negativt EBIT på 192 mio. dollar mod et solidt overskud året før på 743 mio. dollar. 

Til gengæld steg volumenerne med 9,3 pct., og kapacitetsudnyttelsen forblev høj på 96 pct. påpeger Maersk.

Raterne var under pres gennem det meste af kvartalet på grund af overkapacitet i markedet, men steg markant mod slutningen efter eskaleringen af konflikten i Mellemøsten. Konflikten fik dog kun begrænset direkte effekt på kvartalets resultater.

Logistics & Services fortsatte den positive udvikling med en omsætningsvækst på 8,7 pct. og en stigning i EBIT på 22 pct. EBIT-marginen forbedredes til 4,6 pct., drevet af fremgang i blandt andet Fulfilled by Maersk samt fortsat fokus på effektiviseringer.

Også Terminals leverede et stærkt kvartal med en volumenfremgang på 4,3 pct. og stigende indtjening. Omsætningen voksede til 1,3 mia. dollar, mens EBIT-marginen steg til 33,2 pct., blandt andet hjulpet af bedre rater og gunstige valutaforhold.

På koncernniveau endte det frie cash flow negativt med 874 mio. dollar, påvirket af lavere driftsindtjening og højere leasingbetalinger.

Gemini-samarbejde kaldes “gamechanger”

“Vi har set en stærk efterspørgsel på tværs af de fleste regioner i dette kvartal, hvilket har understøttet solid volumenvækst i vores tre forretningsområder. Særligt i Ocean er markedsvolatiliteten fortsat høj, og overkapacitet i branchen lægger fortsat pres på raterne,” Vincent Clerc, CEO i A.P. Møller - Maersk A/S.

Han peger videre på, at Gemini-samarbejdet med Hapag-Lloyd fortsætter med at bevise sin værdi “som en reel gamechanger, idet det har reduceret vores enhedsomkostninger i Ocean med 7 pct., selvom konflikten i Mellemøsten har forstyrret forsyningskæderne”.

“Samtidig ser vi fortsat fremgang i indtjeningen i Terminals og i størstedelen af Logistics & Services. Denne udvikling styrker vores konkurrenceevne og vores evne til at understøtte kunderne pålideligt gennem den fortsatte usikkerhed i det globale marked.”

Maersk fastholder sine forventninger til 2026 og regner fortsat med en global vækst i containertransporten på 2-4 pct. Rederiet forventer at vokse på linje med markedet, men peger samtidig på usikkerhed knyttet til overkapacitet og udviklingen i blandt andet Det Røde Hav og Hormuzstrædet.

Kursen på Maersk B-aktien faldt med 2 pct. ved åbningen torsdag morgen.

-emte