Olieprisfald godt og skidt for Mærsk
Faldet i oliepriserne vil få stor betydning for det årsregnskab, der kommer fra Mærsk den 25. februar. Faldet i oliepriserne vil dog næppe for alvor slå igennem for året 2014, da det først for alvor satte ind sidst på året. Til gengæld ventes det at få stor indflydelse på forventningerne til 2015.
Ifølge analytiker Jacob Pedersen hos Sydbank vil Maersk Line nyde godt af de faldende brændstofpriser samtidigt med, at effektiviseringer vil give indtjeningsfremgang.
Olieprisfaldet er til gengæld en stor udfordring i Mærsk Oil. Prisfaldet indtraf dog så sent i 2014, at effekten bliver begrænset i 4. kvartal 2014. Det må dog forventes, at resultatet bliver noget ringere end anslået ved aflæggelsen af Maersks regnskab efter tredje kvartal.
Investorerne kan se frem til nedskrivninger i milliardklassen i Maersk Oil i 2014/15. På grund af usikkerhed om olieprisens udvikling, der er steget på det allerseneste, er størrelsen på nedskrivningerne rent gætteri.
APM Terminals ventes at kunne fremvise en volumenvækst på seks procent og et resultat på 982 millioner dollar i 2014.
Olieprisfaldet har ikke nået at få den store indflydelse på Maersk Drillings aktiviteter, da de fleste rigge og boreskibe var i arbejde på allerede indgåede kontrakter. Der ventes et resultat på omkring 517 millioner dollar i 2014.
Forventningen er, at Maersk Oil sætter navn på flere af de lukningstruede felter. Til gengæld kan Mærsk-gruppens stærke finansielle position give mulighed for værdiskabende opkøb af olieaktiver.
Olieprisfaldet vil også kaste Maersk Drilling ud i en omfattende strategisk omvæltning. Jacob Pedersen, Sydbank, forventer, at selskabet dropper målsætningen om at skabe et overskud på en milliard dollar i 2018.
Forventningen til Mærsks prognose for 2015 er:
Højere indtjening i Mærsk Line som følge af olieprisfald, 2M-alliancen og flere omkostningsbesparelser. Det forventes desuden, at Mærsk Line kan beholde en del af fordelen ved de lavere brændstofpriser.
Der ventes markant tilbagegang for Maersk Oil, men også Maersk Drilling og Maersk Supply Service vil blive ramt af de lave oliepriser, der betyder lavere rater og et faldende aktivitetsniveau.
Samlet ventes i 2015 en mindre resultatfremgang for koncernen til 4,7 milliarder dollar.
Kilde: Sydbank
