Endnu et skulderklap til Maersk
Efter en begejstret analyse af A.P. Møller - Maersk med købsanbefaling og hævet kursmål fra Goldman Sachs i sidste uge er det nu kreditvurderingsbureauet Moody´s, der roser det danske selskabet og ændrer udsigterne for Maersk fra “negativ” til “positiv”.
Arkivfoto.
Da Corona-krisen for alvor satte ind i marts var forventningen, at nedgangen i efterspørgslen også ville ramme de store containerrederier hårdt. Det var baggrunden for, at Moody´s i april sænkede udsigterne for Maersk fra “stabil” til “negativ”.
Men sådan gik det som bekendt ikke. Det lykkedes for containerrederierne at tilpasse flåden til den meget lavere efterspørgsel med det resultat, at fragtraterne steg. Sammen med en lavere pris på bunker har det ført til stærke kvartalsresultater i år i containerrederierne, ikke mindst hos Maersk.
“I lyset af industriens nuværende opførsel koblet med fortsat lave bunkerpriser og relativt høje fragtrater og stærke volumener i løbet af 3. kvartal, tror Moody´s, at andet halvår vil blive endnu bedre,” skriver Moody´s bl.a. i sin begrundelse for at hæve udsigterne for A.P. Møller - Maersk.
Men den forbedrede vurdering af selskabet er også baseret på Maersk´ fortsatte nedbringelse af gælden i forhold til EBITDA, siden den nye strategi, der betød frasalg af energi-aktiviteterne blev vedtaget i 2016.
Forholdet mellem gæld og EBITDA er nedbragt fra 4,8 ved udgangen af 2017 til 2,7 i de sidste 12 måneder frem til 30. juni, skriver Moody´s.
Hvis Maersk formår at opretholde en stærk likviditetsprofil og holde forholdet mellem gæld og driftsindtjening under 3 i de næste 12-18 måneder, kan det føre til en yderligere forbedring af ratingen, skriver kreditvurderingsbureauet.
Kursen på Maersk-B aktien er siden Corona-lavpunktet i marts fordoblet fra omkring 5.000 til lige godt 10.000 kr.
Kilde: Moody´s
