Rederiaktier er en gylden investering
Aktier i de danske rederier er strøget på himmelfart over det seneste år, først og fremmest trukket af det fabelagtige tørlastmarked, hvor raterne er mere end tidoblet over de seneste fem år.
"Tørlastmarkedet ligger på ekstremt høje niveauer", siger Carsten Mortensen, adm. direktør i Norden, Danmarks største tørlastrederi. Norden-aktien er mere end tredoblet over det seneste år fra kurs 184 til 664. Det skriver Børsen.
Carsten Mortensen regner med, at den stærke udvikling på tørlastmarkedet fortsætter et par år endnu, inden et stort udbud af nye skibe kan spolere lidt af festen. Rederiet har været ude at opjustere fem gange i år, dels på grund af særdeles indbringende skibssalg, dels på grund af et overraskende stærkt tørlastmarked.
Udover de stærke indiske og kinesiske økonomier bliver tørlastraterne skubbet op af lange køer ved havnene i Australien. Køerne betyder færre skibe til rådighed i et marked, der i forvejen har stor efterspørgsel, og det presser raterne op. Dertil kommer, at udbuddet af nye tørlastskibe ikke er særlig stort.
"Udbudssiden vil stige betydeligt i 2010 - 2011. Vi forventer bestemt et meget fornuftigt marked næste år og året efter, inden det store udbud kommer,« siger Carsten Mortensen til avisen.
Hvor hårdt tørlastmarkedet til den tid bliver ramt af det store udbud af nye skibe afhænger af efterspørgselssiden, som Carsten Mortensen ikke har lyst til at spå om.
På nuværende tidspunkt ligger D/S Norden komfortabelt placeret som en af de omkring 10 mest handlede aktier på Københavns Fondsbørs, siden C20-indekset, der omfatter de 20 mest handlede aktier, blev sat sammen i juni. Dermed tegner aktien til en sikker placering i C20-indekset, når det igen sættes sammen i midten af december.
Den anden store rederiaktie, Torm, der allerede er en del af C20-indekset, er ligeledes med til at trække det danske aktiemarked i rekord. Torm er størst på tankskibe, som ikke har oplevet samme eksplosive vækst som tørlastområdet, og mindre på tørlastskibe. Torm-aktien er steget fra kurs 152 til 240, eller en stigning på knap 60 pct., over det sidste år.
"Tankraterne er for nedadgående. Tredje kvartal er rigtig elendigt. Om det er stilhed før stormen er ikke til at vide, men der skal bare komme sne i New York eller en orkan, så kører raterne op igen. Men lige nu er der ingen tvivl om, at det er surt for dem. Jeg forventer ikke, at Torm nedjusterer. Der har hele tiden været lidt luft i deres forventninger, men det skal helst ikke fortsætte for langt ind i fjerde kvartal, så kan det gå ud over guidance. Noget andet er, at tørlast hiver voldsomt op i Torms regnskaber", siger Dan Togo Jensen, der er analytiker i Handelsbanken til Børsen.
Klaus Kjærulff, adm. direktør for Torm, er dog ikke spor bekymret for tankraterne.
"Vi er ret forsigtige med vores udmeldinger. Vi sagde ved halvåret, at tredje kvartal ville blive svagt - det er det altid i et normalt tankår. Vores højsæson er fjerde og første kvartal", siger Klaus Kjærulff.
"Det er et ganske almindeligt tankår", tilføjer han.
Kilde: Børsen
